Čo je finančné vykazovanie a na čo slúži?

Prečo by mal investor sledovať účtovnú závierku

Keď človek s investovaním len začína, často chce investovať do spoločností po článkoch novinárov alebo recenziách priateľov. Investovanie do emócií bez spoliehania sa na fakty však nie je správny prístup. Je dôležité nezbierať zásoby známych značiek, ale nájsť udržateľné a cenovo dostupné podniky.

Pomáha tomu finančné výkazníctvo. Na jeho základe môžete určiť súčasnú pozíciu spoločnosti, vyhliadky a ťažkosti, ktorým čelila. Ak sa napríklad zisk zmenil na stratu a dlh sa zvýšil, napíšu o tom do správy.

Nájdenie potrebných údajov nie je také ťažké. Zákony vyžadujú, aby verejné spoločnosti pravidelne zverejňovali informácie o svojich financiách. A hoci sú tieto správy spravidla komplexnými dokumentmi so stovkou alebo dokonca dvesto stranami, začínajúci investori na počiatočné posúdenie podniku bude stačiť pozrieť sa na niekoľko riadkov.

Aké štandardy vykazovania existujú a na čo sa zamerať

Súkromný investor by si mal byť vedomý troch hlavných štandardov vykazovania: RAS, IFRS a GAAP. Tu je to, čo treba hľadať v každom z nich.

Na čo by sa mal investor pozrieť v správe RAS

Všetky verejné domáce spoločnosti dodržiavajú ruské účtovné štandardy. Nie je to celkom vhodné pre investora, pretože výpočty a funkcie výpočtu údajov potrebujú skôr účtovníci alebo daňoví audítori. Ale niekedy nie je na výber.

Predpokladajme, že sa investor chce bližšie pozrieť na predajcu Magnit. Spoločnosť publikujeÚčtovná závierka / „Magnit“ niekoľko správ, potrebujeme „účtovné výkazy“ za posledný celý rok. Investor na prvých troch stranách nájde takmer všetko, čo potrebuje.

V súvahe nájde investor predovšetkým účtovné ukazovatele, ale môžu byť užitočné aj pre neho:

• Peniaze a peňažné ekvivalenty. Ukazuje, koľko peňazí má spoločnosť na účtoch - ak nemôžete kupovať tovar, vyplácať dodávateľom alebo renovovať obchod, budete si musieť požičať. Tým sa zníži potenciál zisk firma a investor.
• Zostatok. Odráža všetky aktíva, ktoré sú: od duševného vlastníctva a vkladov v banke po dlhy voči zmluvným stranám. Toto je odhad všetkého, čo firma počas roka vlastnila.
• Kapitál a rezervy. Ukazuje, odkiaľ spoločnosť získava vlastné finančné prostriedky. Z finančného hľadiska existuje iba „nerozdelený zisk“, zvyšok je skôr o účtovných pohyboch peňazí na papieri.
• Dlhý termín a Krátkodobé záväzky. Zoznam externých zdrojov financovania - od pôžičiek po daňové odpočty.

Finančná správa na tretej strane je však bližšie k záujmom investora:

• Príjmy. Udáva, koľko firma predala tovar za rok.
• Pohľadávka z úrokov. Odráža, koľko maloobchodník zarobil na pôžičkách iným právnickým osobám. Napríklad za súhlas so zaplatením logistickej spoločnosti vopred na šesť mesiacov.
• Percento, ktoré sa má zaplatiť. Dlhy firmy, napríklad za odklad platieb dodávateľom tovaru.
• Zisk pred zdanením. Ukazuje, koľko spoločnosť zarába pred zdanením; miera čistej obchodnej výkonnosti.
• Čistý zisk. Odráža, koľko skutočných peňazí firma získala po všetkých povinných platbách.

Je užitočné, aby investor vedel o odpisoch - obchody, vybavenie a sklady sa časom zhoršujú, takže musíte vziať do úvahy ich budúcu opravu alebo ďalší predaj. Informácie o tom sú v samostatnom bloku vysvetlení k nahlasovaniu.

Na čo by sa mal investor pozrieť v správe IFRS

Medzinárodný štandard finančného výkazníctva je pre investora najlepšou možnosťou, pretože bol vynájdený práve pre neho. Údaje sú v zásade rovnaké, len ich vypočítajú trochu inak - ukazuje sa trochu bližšie k realite.

Niekedy dokonca ruské spoločnosti uverejňujú správu v angličtine, ale všetky hlavné riadky a ukazovatele zostávajú na rovnakých miestach. Povedzme, že sa investor rozhodne študovať podnikanie spoločnosti Gazprom. Hľadá správuKonsolidovaná účtovná závierka / Gazprom na webovej stránke spoločnosti a opäť preberá všetky údaje z troch stránok.

Temnejšou stránkou veci je, že niekedy nie je ľahké nájsť požadovaný reťazec. Ropná a plynárenská spoločnosť napríklad označuje „úrokové pohľadávky“ ako „finančný príjem“ a „odpisy“ ako „kapitálové investície“.

Na čo by sa mal investor pozrieť v správe GAAP

Všeobecne uznávané účtovné zásady - v skutočnosti rovnaké RAS, ale pre americké spoločnosti. Je rozumné, aby to chápal aj investor, pretože akciový trh USA sú silné a veľa ľudí na celom svete do nich investuje.

Nie je ľahké to pochopiť, už len preto, že nie všetky spoločnosti uverejňujú svoje správy na prominentnom mieste. A tie, ktoré sú zverejnené, niekedy nie je také ľahké pochopiť. Povedzme, že investor chce do svojho portfólia pridať niekoľko automobilov - a správu si ihneď preštudujeVýročná finančná správa / Tesla výrobca elektrické autá Tesla. Za týmto účelom sa pozrite do časti Konsolidovaná účtovná závierka (angl. konsolidovaná účtovná závierka) a v nej - tri už navonok známe tabuľky.

Investor uvidí dve vlastnosti amerického vykazovania, ktoré sú atypické pre RAS a IFRS:

• Fiškálny rok sa nerovná kalendárnemu roku. Ak sa chcete pozrieť na ročné výsledky, budete si musieť počkať na jar. Fiškálny rok 2020 sa napríklad skončil 31. marca 2021.
• Údaje sú publikované kreatívne. Niekedy je vhodné analyzovať metriky medzi štvrťrokmi, ale väčšina investorov bude musieť sčítať čísla zo štyroch stĺpcov, než uvidia súčty.

Čo robiť s údajmi z účtovnej závierky

V prvom rade by mali byť v poriadku. Na to poslúži každá tabuľka: aj v papierovom zošite, dokonca aj v Exceli. Ak zhromaždíte ukazovatele rôznych spoločností na jednom mieste, bude ich jednoduchšie porovnať.

Posúďte stav podnikania

Keď máte údaje o podniku, môžete si vypočítať jeho účinnosť - vypočítať multiplikátory. Ide o špeciálne ukazovatele, pomocou ktorých je realistické porovnávať firmy rôznych veľkostí. Potrebujete iba zistiť trhovú kapitalizáciu spoločnosti: tieto údaje je možné ľahko nájsť v aplikácii makléra alebo na špeciálnom serveri screener, ako je Yahoo Finance, Zacks alebo Investing.com.

Kriticky skúmajte názory analytikov

Ak investor vidí, koľko spoločnosť zarába alebo dlhuje, môže lepšie porozumieť výpočtom investičných analytikov. Ak spojíte svoju vlastnú analýzu s názorom profesionálov, bude jednoduchšie posúdiť, či sa spoločnosti oplatí investovať.

Údaje vám tiež môžu pomôcť vyhnúť sa emóciám, keď novinári hovoria o prevratných technológiách alebo hroziacich krízach. S informáciami na dosah ruky bude možné vysporiadať sa s vlnami heterogénnych informácií.

Pochopte, ako fungujú finančné služby

Pred hodnotením zaujímavej spoločnosti nie je ani potrebné zahrabať sa do správ. Stačí to urobiť niekoľkokrát, aby ste pochopili, kde sú ukazovatele publikované a ako všetko vyzerá v pôvodnom zdroji.

Potom môžete použiť špeciálne služby alebo stránky screener, ktoré automaticky zhromažďujú údaje zo správ na jednom mieste a dokonca vypočítavajú multiplikátory. To všetko ušetrí čas a výsledky je možné vždy dvakrát skontrolovať.

Čo stojí za zapamätanie

1. Verejné spoločnosti vždy zdieľajú informácie s investormi, existujú však rôzne formy vykazovania - RAS, IFRS, GAAP. Ak je to možné, je lepšie pozrieť sa na IFRS.
2. Študovať účtovnú závierku nie je ťažké-všetkých desať ukazovateľov dôležitých pre súkromného investora je umiestnených na 2-3 stranách, nepotrebujete čítať celý 200-stranový dokument.
3. Je jednoduchšie získavať údaje z webových stránok screener, ale je dôležité pochopiť, odkiaľ pochádzajú - a v prípade potreby znova skontrolovať pôvodný zdroj.
4. Finančné ukazovatele sú užitočné na analýzu spoločností a hodnotenie podnikateľskej výkonnosti pomocou multiplikátorov.