Rizikové investície do začínajúcich podnikov a rýchlo rastúcich spoločností - sadzba 200 000 rubľov. zo Školy manažmentu SKOLKOVO, školenie 4 týždne, termín 10.11.2023.

instagram viewer

Program SEED ANGELS LIVE

10. novembra

18.20 – 18.30

Registrácia účastníkov v Zoome

18.30 – 20.00

Úvod do rizikového kapitálu

Ako investovanie do startupov zlepšuje celkovú návratnosť investičného portfólia.

• Kto sú počiatoční investori, ako a prečo investovať do startupov
• Diverzifikácia portfólia. Pridelenie určitého % svojho majetku startupom zlepšuje návratnosť investícií a znižuje volatilitu.
• Prečo niektoré startupy zomrú, zatiaľ čo iné vykazujú rýchly rast kapitalizácie a stávajú sa jednorožcami?
• Ako funguje rizikový trh?
• Stratégie rizikových investorov v rôznych fázach
• Rozumieme fázam vývoja startupu a potrebám financovania v každej fáze
• Prehľad potenciálnych tokov obchodov: akcelerátory, kluby investorov, počiatočné a rizikové fondy
• Nezávislé vyhľadávanie a analýza projektov: budovanie investičného lievika
• Počiatočné posúdenie investičnej vhodnosti startupu na základe kľúčových metrík.
• Tímové hodnotenie ako kľúčové kritérium. Silné tímy prežijú, veľmi silné tímy prosperujú

Spoluorganizátor a učiteľ: Vitaly Polekhin, prezident Medzinárodnej organizácie investorov INVESTORO

20.00 – 21.00

Ako vybudovať kvalitný investičný lievik a nájsť perspektívny investičný objekt

Čím viac startupov vidí rizikový investor, tým väčšia je šanca nájsť správny projekt a správnu dohodu.

• Rozumieme fázam vývoja startupu a potrebám financovania v každej fáze
• Nezávislé vyhľadávanie a analýza projektov: budovanie investičného lievika
• Počiatočné posúdenie investičnej vhodnosti startupu na základe kľúčových metrík.
• Tímové hodnotenie ako kľúčové kritérium. Silné tímy prežijú, veľmi silné tímy prosperujú

Učiteľ: Alexey Girin, riadiaci partner Starta Ventures

20.00 – 21.00

Investičná analýza startupov

• Startup prezentácie (3 projekty)

• Analýza kľúčových metrík a ukazovateľov

• Analýza investičných príležitostí v praxi s investormi v počiatočnej fáze

Odborníci:

Sergej Bogdanov, YellowRockets
Vitalij Polekhin, INVESTORO

11. novembra

09.30 – 10.00

Registrácia účastníkov v ZOOM

Stretnutie s poslucháčmi pri rannej káve

• Ranná káva online
• Príprava na pracovný deň s moderátorom 
  

10.00 – 11.00

Základné princípy práce venture investorov

Z 1 000 prichádzajúcich projektov 20 % dosiahne termín, 0,7 % ide do transakcie a len 0,5 % dosiahne ukončenie. Sedem základných krokov investičného procesu:

• Hľadanie ponuky: Ako si vybudujete svoj vlastný plynovod
• Predbežná analýza: súlad s investičnou stratégiou a kontrolnými zoznamami
• Základné pojmy: dokument, ktorý stanovuje základné podmienky investície
• Due diligence: zahŕňa právne, obchodné, daňové, technologické, tímové pohovory
• Uzavretie obchodu: príprava balíka dokumentov na podpis: akcionárska zmluva, investičná zmluva, na základe ktorej kupujete akcie spoločnosti a zmluvy so zamestnancami)
• Vytváranie hodnoty: vytváranie pridanej hodnoty v podnikaní, implementácia, tolerancia chýb, prístup k profesionálnemu networkingu
• Výstup zo spoločnosti - predaj akcií alebo akcií

Učiteľ: Maxim Medvedev, zakladateľ a riadiaci partner Addventure

11.00 – 12.00

Ako odhadnúť hodnotu startupu?

Prečo venture investori používajú niekoľko metód na hodnotenie startupov naraz a prečo neexistuje jednotná metóda pre všetky prípady.

• Prehľad hlavných metód hodnotenia projektov v rôznych fázach v rôznych sektoroch, ich výhody a nevýhody
• Ako hodnotiť startup na základe kritérií: kompetencia, technológia, produkt, obchodný model, ziskovosť, ľudia, trhy, konkurencia
• Analýza rizikových faktorov

Učiteľ: Anna Nenakhova, generálna riaditeľka Uralchem ​​​​Innovation

12.00 – 13.00

Prestávka

13.00 – 13.30

Metódy hodnotenia spustenia

Učiteľ: Vitaly Polekhin, prezident Medzinárodnej organizácie investorov INVESTORO

13.30 – 14.00

Firemné rizikové fondy: úspešné stratégie, štruktúra

Ako definovať stratégiu a vybudovať rovnováhu medzi efektívnymi finančnými investíciami a dosahovaním podnikových strategických cieľov. V modernom obchodnom svete nie veľké ryby žerú tie malé, ale tie rýchle žerú tie pomalé.

• Ako sú organizované a štruktúrované podnikové rizikové fondy?
• Ako je štruktúrovaná práca s otvorenými inováciami a prečo korporácie potrebujú akcelerátory
• Personál: externý vs interný
• Deal flow, správa portfólia a tvorba hodnoty
• Značka účinnosti
• Investičné výstupy

Učiteľ: Islam Midov, vedúci rizikového fondu MTS

14.00 – 15.00

Výstupné stratégie

Prečo je hlavným problémom odchod investorov? Každý investor si pred vstupom do projektu musí položiť otázku, kto bude môcť firmu kúpiť alebo podiel na ňom v budúcnosti, čo povzbudí kupujúceho, aby uzavrel obchod a pochopil, ako kupujúci pristupuje k oceneniu podnikania. Investovaním do každého projektu plánujú investori rizikového kapitálu na výstupe v nádeji pomerne vysokú ziskovosť že práve hviezdne startupy pokryjú straty z menej úspešných investícií a zabezpečia zisky všetkým zúčastneným proces.

• Možnosti ukončenia investícií: výhody, nevýhody
• Stratégia odchodu: predaj strategickému investorovi a ako pripraviť startup na „exit“
• Stratégia odchodu: predaj podielu investorovi v ďalšom kole a ako pripraviť startup na predaj
• Stratégia odchodu: odkúpenie akcií zakladateľmi a ako pripraviť startup na predaj
• Osvedčené postupy: príklady neúspešných a úspešných výstupov z investícií
• Predpovede trhu M&A a IPO v súčasných podmienkach

Učiteľ: Alexander Lupachev, Siguler Guff

15.00 – 16.00

Samoštúdium prípadu

16.00 – 18.00

Praktická práca v miniskupinách: hodnotenie investičnej atraktivity startupov

V reálnom prípade spolu so zakladateľom startupu a jeho prvým investorom rozoberieme, ako venture investori hodnotia startup a robia investičné rozhodnutia. Podrobný popis prípadu bude zaslaný na preštudovanie vopred.

Učitelia:

Evgeniy Timko, riadiaci partner Xploration Capital
Jurij Vladimirov, spoluzakladateľ 2can

18.00 – 18.45

Vládne opatrenia na podporu rizikových investorov

Granty a podpora pre firmy
Počiatočné štádiá vývoja
Spolufinancovanie s rizikovými investormi
Daňové výhody 
Opatrenia na podporu IT firiem a pod.

Rečník: Alexey Kostrov (Moskva Seed Fund)

18.45 – 19.00

Zhrnutie pracovného dňa

Učiteľ: Vitaly Polekhin

12. novembra

09.30 – 10.00

Registrácia účastníkov v ZOOM. Stretnutie a komunikácia s poslucháčmi pri rannej káve

Ranná káva online
Príprava na pracovný deň s moderátorom

10.00 – 11.00

Venture trendy: Sľubné oblasti rastu na trhoch a analýza úspechu nových lídrov v odvetví

Aké trendy a ako presne ovplyvňujú trh rizikového kapitálu? Aké súčasné trendy by ste mali venovať pozornosť pri samostatnej analýze projektov a ich potenciálnej ziskovosti?

Rečník: Evgeny Kuznetsov, riadiaci partner Orbita Capital Partners

11.00 – 12.00

Špecifiká rizikových investícií v zmenenom svete

Kde v súčasnosti investujú rizikoví investori, aký typ obchodov dominuje na trhu a čo možno v blízkej budúcnosti očakávať od rizikového kapitálu z hľadiska ziskovosti.

• Globálny vplyv pandémie na investície rizikového kapitálu
• Zmena zamerania investícií v počiatočných fázach
• Ovplyvnené a prosperujúce odvetvia
• Nová vlna technologických startupov
• Rizikové investičné stratégie v časoch globálnych kríz
• Cezhraničné investície do startupov
• Praktická analýza prípadov

Učiteľ: Vitaly Polekhin, prezident Medzinárodnej organizácie investorov INVESTORO

12.00 – 13.00

Prestávka

13.00 – 14.00

Kľúčové faktory spolupráce so strategickými investormi. Investične perspektívne sektory

Rečník: Egor Gogolev, šéf Severstal Ventures

14.00 – 15.00

Rizikové fondy: úspešné stratégie a štruktúra

Rizikoví kapitalisti investujú nielen svoje vlastné peniaze, ale aj peniaze iných ľudí, ktoré musia zvýšiť.

• Kľúčové faktory úspechu pre rizikového investora
• Ako je organizovaný a štruktúrovaný rizikový fond?
• Stratégia a finančný model rizikového fondu
• Deal flow a správa portfólia
• Značka účinnosti
• Stratégie ukončenia

Rečník bude potvrdený

15.00 – 16.00

Venture studios (Venture builders): teória, prax a špecifiká práce

Učiteľ: Polina Flink, výkonná riaditeľka spoločnosti Digital Horizon, ktorá stavia rizikové projekty

16.00 – 16.05

Nastavenie práce v tematických miniskupinách

Vitalij Polekhin

16.05 – 17.00

Práca v tematických miniskupinách s odborníkmi

Učitelia:

Alexej Girin
Sergej Bogdanov

17.00 – 18.00

Práca v tematických miniskupinách s odborníkmi

Učitelia:

Maxim Medvedev
Vitalij Polekhin

18.00 – 18.30

Reflexia

Program DEEP DIVE LIVE

modul 1 | 14. novembra

18.25 – 18.30

Registrácia účastníkov v ZOOM

18.30 – 19.30

Štruktúra a podmienky rizikových obchodov

Koľko peňazí dostanú zakladatelia a investori startupu pri predaji firmy, nezávisí len od ocenenia firmy, počtu akcií či veľkosti akcií. Je to štruktúra obchodu a hlavné ustanovenia v ňom, ktoré výrazne ovplyvňujú ziskovosť exitov pri nízkych oceneniach.

• Výhody a nevýhody finančných nástrojov pre spoločnosti v rôznych fázach vývoja – od obchodov so startupmi v raných fázach až po klasické kolá;
• Kľúčové podmienky v konvertibilných úveroch a kolách oceňovania.

Učiteľ: Maxim Medvedev, zakladateľ a riadiaci partner Addventure

19.30 – 20.00

Odborná relácia na tému: „Štruktúra a podmienky rizikových transakcií“

Rečník: Maxim Medvedev, zakladateľ a riadiaci partner Addventure

Moderátor: Vitaly Polekhin, prezident INVESTORO, vedúci Klubu investorov Obchodnej školy SKOLKOVO

modul 2 | 16. novembra

18.25 – 18.30

Registrácia účastníkov v ZOOM

18.30 – 19.30

Právna štruktúra transakcií rizikového kapitálu

Nestačí len investovať peniaze. Aby bola investícia efektívna, musí byť vykonaná zákonne správne.

• Aké typické štruktúry venture deal sú medzi investormi najobľúbenejšie?
• Aké štruktúry investori najčastejšie využívajú na združovanie kapitálu?
• Z čoho pozostáva právna dokumentácia?
• Návrh obsahuje term-sheet, SPA, SHA a možnosti.
• Aké právne mechanizmy možno použiť na ochranu investorov?
• Kde a ako mám žalovať? aké drahé?
• Typické právne chyby investorov a ako sa im vyhnúť?

Učiteľ: Alexander Nektorov, managing partner Nektorov, Nektorov, Saveliev & Partners (NSP)

19.30 – 20.00

Moderovaná diskusia na tému: „Právne členenie rizikových transakcií“

Prednášajúci: Alexander Nektorov, Nektorov, Saveliev & Partners (NSP)

20.00 – 20.45

Špecifiká sekundárnych investícií v neskoršom štádiu

modul 3 | 21. novembra

18.25 – 18.30

Registrácia účastníkov v ZOOM

18.30 – 19.30

Analýza kľúčových štartovacích metrík od rizikových investorov

Hodnotenie kľúčových štartovacích metrík
Ako skontrolovať analýzu udržateľnosti ekonomiky jednotky
Zlaté priemyselné štandardy
Kľúčové a márnivé metriky startupov

Učiteľ: Sergey Bogdanov, Yellow Rockets

19.30 – 20.00

Moderovaná diskusia na tému: „Analýza kľúčových štartovacích metrík od rizikových investorov“

Učiteľ: Sergej Bogdanov

20.00 – 21.00

Špecifiká sekundárnych investícií v neskoršom štádiu

Prednášajúci: Yuri Mitin, Red Shark Ventures

modul 4 | 23. novembra

18.25 – 18.30

Registrácia účastníkov v ZOOM

18.30 – 19.30

Správa portfólia

Učiteľ: Evgeniy Timko, riadiaci partner Xploration Capital

19.30 – 20.00

Moderovaná diskusia na tému: „Manažment portfólia“

Rečníci: Evgeny Timko

20.00 – 20.30

Reflexia

Moderátor: Vitaly Polekhin, prezident INVESTORO, vedúci Klubu investorov Obchodnej školy SKOLKOVO

Simulačný modul

27. novembra

18.55 – 19.00

Registrácia účastníkov v ZOOM

19.00 – 21.00

Pozdravenie študentov a oznámenie pravidiel modulu

• Startupy sa prezentujú 3 minúty bez relácie otázok a odpovedí.
• Investori hlasujú za tých, s ktorými by chceli spolupracovať v ďalšej fáze.

28. novembra

18.55 – 19.00

Registrácia účastníkov v ZOOM

19.00 – 21.00

Pozdravenie študentov a oznámenie pravidiel modulu

Startupy sa prezentujú 3 minúty s reláciou otázok a odpovedí v trvaní 10 minút.

Každá skupina investorov musí zhodnotiť projekty a spoločne vybrať 3 startupy, ktoré postúpia do ďalšej fázy. Aké kritériá by ste si mali pozrieť:

• Aký veľký je trh?
• Do akej miery produkt rieši problém?
• Aký jedinečný je obchodný model;
• Aké pôsobivé sú metriky startupu?
• Aký silný je tím;
• Investičná príťažlivosť;
• Kvalita rozstupu (dodanie materiálu)

29. novembra

Registrácia účastníkov v ZOOM

18.00 – 19.00

Úvodná sekcia „Proces validácie obchodného modelu“

Vitalij Polekhin

19.00 – 21.00

Pozdravenie študentov a oznámenie pravidiel modulu

Počas tretieho stretnutia budú musieť skupiny investorov dôkladne študovať startupy, vykonávať due diligence a robiť investičné rozhodnutia. Na základe výsledkov 30-minútových rokovaní s každým je potrebné vybrať 1 startup do ďalšej fázy investičného procesu.

Pri diskusii pamätajte na:

1. Sú plánované finančné údaje primerané a realistické?
2. Stratégia potenciálneho odchodu
3. Kto by mohol mať záujem o ďalšie investovanie v ďalších kolách (venture fondy, korporátne rizikové fondy, korporácie)? Kedy sa to môže stať?
4. Zhodujú sa očakávania zakladateľov a podnikateľského anjela?
5. Veľkosť obchodu / objem investície
6. Synergia s portfóliom
7. Jurisdikcia
8. Štruktúra spoločnosti (ak majú investori podiel +/- 50 % a viac - firma nie)
9. Môžete sa stať Smart Money pre projekt?
10. Priniesol vám projekt investície? Kto sú investori?
11. Získali ste dostatok finančných prostriedkov na vytvorenie/rozšírenie spoločnosti?
12. Je odhad primeraný?

30. novembra

Registrácia účastníkov v ZOOM

18.00 – 19.00

Úvodná relácia „Proces tvorby hlavných podmienok transakcie“

Vitalij Polekhin

19.00 – 21.00

Pozdravenie študentov a oznámenie pravidiel modulu

Počas štvrtej lekcie budú skupiny investorov diskutovať o hlavných podmienkach obchodu so startupom:

• Kabriolety (CLA, SAFE)
• Evidenčné kolá
• Viesť/nasledovať
• Podmienky
• Štruktúry obchodov

Na konci lekcie musia skupiny investorov zaznamenať základné podmienky transakcie v hárku termínov.